Trimestre a trimestre recibimos
el extracto de nuestros ahorros tanto para cuando cumplamos por ley los requisitos
para pensionarnos como para aquel momento en el que nos encontremos cesantes de
los diferentes fondos de pensiones y cesantías privados, sin embargo, leer los
detalles donde nos certifican las rentabilidades que han logrado los mismos, no
es una tarea ni satisfactoria ni mucho menos placentera.
Lo más difícil de entender son
las explicaciones de sus cabezas brillantes tratando de explicar la razón por
la cual se dieron tan débiles resultados (posición en la que comúnmente se
encuentran). Si bien es cierto y lo reconozco, es atrevido de mi parte afirmar
que el grueso de afiliados entiende a cabalidad con lo que ocurre con los
mercados domésticos y mucho menos con los mercados internacionales que puedan
incidir en las rentabilidades de los diferentes fondos, para asumir una
posición de explicaciones con coherencia –el simple hecho que administran los
ahorros para nuestro futuro nos da más que derecho–.
Pero si a este punto usted aún no
se siente enfadado con mi anterior afirmación –por ende con el autor– y desea
entender su posición de desventaja frente a estos agentes de ingente tamaño, lo
felicito, por su deseo de saber ¿cómo solucionar tal asimetría?.
¿Se ha preguntado la edad exacta
a la cual por ley podrá disfrutar de su júbilo?
–recomiendo leer: “¿Y
usted también va a dejar su edad de jubilación en manos de terceros?”– si
no lo ha hecho y mucho menos lo tiene claro y definido, lo invito a que lo haga
y se preocupe, el único responsable de su estabilidad financiera futura es
usted, nadie más. No es momento de descargar dichas responsabilidades a un
tercero que poco o nada le importa su vejez.
Si ya está muy claro este punto,
entonces ¿para qué tengo que usar un fondo de pensiones?, bueno por ley es una
obligación, pero ¿cómo puedo solucionar entonces esta dependencia? Y me refiero
a dependencia porque muy seguramente hoy usted hace muy poco para remediar tan
atroz realidad y prefiere al final tirarle la culpa a alguien más.
Si sé que no puedo hacer nada con
relación a los fondos de pensiones privados (no deseo tocar el sistema de prima
media porque necesitaría desarrollar un nuevo artículo para mostrarle ¿cómo
usted sería parte del gran problema y no de la gran solución?) y lo único que
puede hacer es saltar de fondo en fondo buscando quien le entrega mejores
servicios y casi que mejor manejo de sus portafolios.
¿Qué puedo hacer para asumir que
los recursos que hay en el fondo obligatorio de pensiones y cesantías sean unos
recursos de los cuales no dependerá mi vejez?, puede desde hoy empezar a
sacrificar parte de su presente para construir un fondo diferente en el que
pueda cosechar con mayores satisfacciones en el futuro. Alguien preguntará con
toda razón: y ¿los fondos voluntarios que ofrecen los mismos fondos de
pensiones? ¿No serían entonces una solución?, yo quiero expresarle que no hay
decisión más negativa para sus intereses futuros que permitir que alguien más
decida y tome decisiones por usted –aunque
es cierto que es la posición más cómoda que puede asumir–. Así que apodérese de
las riendas de su futuro y empiece a darle espacio a la forma en que aprende a
hacerlo. No crea que por dejar que alguien más administre en un gran fondo y sus recursos en él, evitará pérdidas
potenciales en su portafolio –recuerde que las pérdidas hacen parte del
escenario así como la lluvia hace parte del paisaje–, entonces, ¿qué hacer?;
primero olvídese de los administradores de portafolios y por ende de los mismos
fondos; y enfóquese en los activos que le pueden ayudar a lograr los propósitos
planteados de futuro –recuerde que aquí lo que buscamos es mayor control y
decisión–. ¿Pero qué activos me pueden ayudar y por qué enfocarme y renunciar a
la diversificación?, si desea entender de manera simple lo que le deseo
compartirle, libere su mente de todos aquellos preceptos que ha manejado en
temas de inversión hasta ahora, de no hacerlo, créame que seguirá con su
apetito terco a creer que ya lo sabe todo y por lo tanto es mejor que nadie. Yo
lo entiendo, pero igual es un proceso que se debe asumir y se lo comparto desde
mi experiencia como tesorero, debe hacerlo. Si la disposición está dada
entonces le voy a contar de un activo que poco aparece (y lo dejo como margen
de error) en los informes de análisis y por lo tanto casi que ni existen para
muchas de las personas que conforman la opinión pública; me estoy refiriendo a
los bonos pensionales que diariamente se cruzan en el mercado secundario sin
ningún tipo de restricciones y con toda la capacidad del apetito comprador que
le puede dar los dos principales compradores (con corte al mes de Octubre
“informe Mensual de Renta fija publicado por la Bolsa de Valores de Colombia)
después de las firmas comisionistas de bolsa, son el sector real y los
establecimientos de crédito (Bancos), es decir, inversionista finales o definitivos
–Es aquel inversionista que encuentra valor en los activos que adquiere y los
deja en sus portafolios con intensión de esperar a su vencimiento,
independientemente de las volatilidades que muestre el mercado SPOT–. Entonces,
¿en dónde está su atractivo?, el atractivo de estos títulos parte desde la
calidad del emisor que es ni más ni menos que la Nación (Ministerio de Hacienda
y Crédito Público) y la tasa a la cual están indexados es el IPC (Títulos de
renta variable), es decir, usted tiene a su disposición un título que está
respaldado por la Nación –Los cuales no poseen calificación de riesgo, porque
por default son en teoría los títulos cero riesgo que se pueden adquirir en un
país– sino que también están absorbiendo la corrección monetaria en la medida
que ella se mueve –Una de las principales razones por las cuales muchos
inversionistas ven con los mejores ojos al sector hipotecario y por ende
convierten a los activos de finca raíz erradamente como los “más seguros y más
rentables” – y además de ello, estos títulos no tienen toda la carga tributaria
con la cual se grava a los inmuebles.
¿A qué tasa están rentando los
portafolios obligatorios de los fondos de pensiones y cesantías?, ¿poco, baja,
mínima o alta?, indistintamente a su rentabilidad, usted no puede hacer nada y
por lo tanto las condiciones de ley nos obligan a no tener opciones para decidir,
simplemente podemos establecer en qué tipo de fondo podemos direccionar
nuestros recursos dependiendo el perfil de riesgo, así que la discusión sobre
sus decepcionantes rentabilidades que muestran dichos fondos pierde todo
cimiento. Pero si yo le dijera que el pasado 20 de Noviembre cruzaron a través
del mercado secundario bonos pensionales con vencimiento entre el 2016 y el
2017 con tasas entre el 6.69%ea y el 8.11%ea respectivamente, frente a la lasa
de los TES totales con vencimiento al 2016 que se negociaron ese mismo día al
4.85%ea –Hay que tener en cuenta que dicha diferencia radica en que ambos
papeles cuentan con condiciones de liquidez distintos, sin embargo, si usted
está pensando en construir un portafolio para su vejez, debe entender que cada
papel que ingrese al mismo será congelado hasta el vencimiento pase lo que pase–.
¿No cree entonces que existe la posibilidad de darle chance a su propia carrera de administrador
de portafolios para su correcta jubilación?, ¿Por qué seguir entonces
discutiendo banalmente sobre la ley y las reformas pensionales que con el pasar
de los día se convierten en la premura del Ministerio de trabajo?.
Entonces, Amigo lector, deseando
no hacer más largo este artículo, le dejo mi más sincera invitación a piense
muy bien primero ¿qué está haciendo de diferente a lo que el resto del mundo
está haciendo para garantizar una etapa de júbilo adecuada a sus exigencias?,
renuncie desde ya a la incertidumbre y al azar de esperar ¿qué jubilación le
corresponde bajo los efectos de la ley exógena que nunca le preguntará su aval
para proceder, publicarse y cumplirse?.
Javier Andrés Alzate M
Trader-Coach-Fundador
EDUBURSÁTIL
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