Y ¿Cómo va la tasa (i%) de usura? Trimestre actual (Enero-Marzo 2015)

Este no será un artículo sino que será un informe que se actualizara cada trimestre (Trimestre a evaluar: (Enero-Marzo 2015) cuando la Superfinanciera publique las tasas máximas permitidas (tasa de usura) a cobrar por los créditos ordinarios a los establecimientos crediticios bajo su vigilancia en el país.

Análisis:

Actualmente la tasa de usura (Ver Grafica: Línea azul) para los créditos de consumo y ordinario se encuentra en el 28,82%ea, presentando un incremento de 6pb con respecto al trimestre inmediatamente anterior, de esta manera la tasa periódica mensual (MV) pasa del 2.128%MV al 2.132%MV. Sin embargo, miremos las condiciones actuales de algunos indicadores de la economía para evaluar lo que algunos medios de comunicación siguen llamado “Época de crédito barato”.

Si bien es cierto que la tasa de usura viene disminuyendo desde Octubre del 2012 (31,34%ea), no lo ha hecho en el mismo ritmo que lo hizo desde Agosto del 2008 (32,88%ea) donde logro su tasa máxima para el periodo que estamos evaluando. Si miramos la diferencia entre la tasa de usura y la tasa Repo (Ver Grafica: Línea roja –círculo rojo) establecida por el Banco de la Republica en Diciembre de 2010 existiría un spread entre tasas del 18,32% y el IPC (Ver Grafica: Línea verde) anualizado se encontraba en el 3,17%. En la actualidad con un IPC analizado se ubica en el 3,66% con corte al mes de Diciembre, el cual fue publicado el pasado Lunes 05 de Enero y la tasa Repo del Banco de la Republica en el 4,50% -ambas tasas ubicadas en zonas muy cercanas a las obtenidas en Diciembre del 2010 (REPO 3.00% e IPC 3.17%)-, el spread entre la tasa de referencia que establece el Banco de la Republica y la tasa de usura se encuentra hoy en un amplio 24,32% frente al 18.32% que mostro en el cierre del 2010. Así que considerar que los créditos hoy están más baratos, sólo por el simple hecho de haber disminuido 252pb (-2,52% es la diferencia entre la tasa de usura en el trimestre Octubre-Diciembre del 2012 y la tasa de usura para el trimestre actual) es una completa imprecisión si evaluamos que la tasa REPO para Octubre/2012 se ubicaba en el 4.75% y el IPC para la misma fecha se encontraba en el 3.06%. Las condiciones de liquidez para los establecimientos crediticios es muchísimo más favorables en términos de costos hoy en día y por ende de acceso a los mismos. Por lo tanto, tendremos por ahora un panorama de tiempo para el I-Trimestre del año 2015 una la inflación con presión alcista y con más probabilidad de mantenerse en zona entre el 3,50% y el 4.0% lo que reduce las probabilidades que el Banco de la Republica disminuya en 25pb su tasa de referencia. Sigo sosteniendo que  tasa de desempleo con “mejoras” sostenidas -Teniendo en cuenta los cambios metodológicos para la medición- y un costo mínimo de liquidez a través del Banco de la República por lo menos hasta finales del primer semestre, la tasa de usura seguirá viviendo ínfimas variaciones -tal y como lo afirmamos en nuestro anterior análisis de ““Y ¿Cómo va la tasa (i%) de usura? Trimestre actual (Octubre-Diciembre 2014)””- y por lo tanto cada vez que escuche hablar sobre la posibilidad de encontrar a su disposición créditos “baratos” en el 2015 seguirá siendo una falsa afirmación debido a que la tasa de usura hoy se encuentra 751Pb (7.51%) por encima de lo que llego a estar en Diciembre de 2010 cuando la tasa del IPC y la tasa Repo (Banco de la Republica) se encontraban en sus mínimos y en condiciones similares a las actuales.

Javier Andrés Alzate M

Trader-Coach-Fundador

EDUBURSÁTIL