Esta es tal vez la razón por la cual muchos fallan a la hora de invertir en Acciones
Antes de
llegar a ser corredor de bolsa, debí sufrir un largo camino como inversionista
donde aprendí en medio del ensayo y afrontando el error; lo que se debe tener
en cuenta a la hora de encarar una operación potencialmente de inversión. Sin
embargo, hoy en día que logro acumular más de diez años de experiencia en el
mercado público de valores como inversionista y más de siete como profesional
del mismo mercado, puedo afirmar que hay una serie de variables que muchos
pasan por alto cuando desean invertir a través de la Bolsa de Valores de
Colombia con alguno de sus instrumentos y que pueden costarle tanto, como la posibilidad
de naufragar en el intento.
Lo
primero que hay que aclarar es que el colombiano de a pie no comprende la
relación directa que hay entre el riesgo y la rentabilidad –grave error que
suele cobrar la mayor cantidad de dinero para quienes simplemente la pasan por
alto– y por ello suele ser víctima del primer aviso que les exponga los grandes
beneficios al menor riesgo posible, relación que lesiona toda lógica en las
finanzas en cualquier parte del mundo.
Ahora
bien, después de realizar la anterior pero muy importante aclaración hay que
exponer la otra cara que siembra una de las principales razones por las cuales
la mayoría de personas naufraga a la hora de asumir una posición a través del
mercado público de valores en cualquiera de sus instrumentos queriendo
convertirlos en potenciales activos de inversión. Cuando realicé una compra de
acciones por primera vez, bajo la presión y la crítica de mi círculo más
cercado tanto familiar como de amigos entendí que no sería fácil reaprender
sobre el manejo de los instrumentos financieros que en teoría manejaba muy bien
a la hora de presentar una evaluación universitaria, pero que me sentía como un
completo novato a la hora de afrontar el mercado en tiempo real; la verdad era
esa y no podía demostrar lo contrario, al fin y al cabo era mi primera
operación. Sin embargo, desde el principio entendí que el mercado de acciones
es uno de los mercados más interesantes para iniciarse como
inversionista –lo considero la primera escuela– y que este sería la
mejor escuela para formarme como tal. Entendiendo que asumía una
exposición importante en términos de riesgo y por lo tanto direccionalmente en
términos de retornos.
No hay nada
más curioso que ver en Colombia a ese tipo de personas que esperan los mayores
retornos deseando y casi obligando a quienes los guían a que le garantice cero
exposiciones a la posibilidad de una pérdida –Recomiendo leer "Todo
vehículo de inversión lo expone a escenarios de riesgo, las libranzas no son la
excepción"–. Un tipo de comportamiento tan ilógico como querer
aprender a nadar sin exponerse a la posibilidad de tragar agua.
Una de
las principales cosas que le he recalcado a quienes han tenido la posibilidad
de intercambiar ideas alrededor de las opciones que ofrece el mundo financiero,
es que por mucho que odiemos al riesgo y a la posibilidad de perder, está siempre
permanecerá allí y nos guste o no, no se irá a ninguna parte. Siempre el riesgo
será como la lluvia que aparece en algún momento del año, por más que la
odiemos o evitemos hará parte del paisaje. Sin embargo, aunque hablo con mucha
naturalidad sobre esto, la verdad sea dicha, a nadie, pero absolutamente a
nadie le gusta la idea de perder. Pero es por esta misma razón que ese odio a
perder es la culpable de que perdemos de vista los peligros que nos depara la
travesía para alcanzar ese anhelado horizonte.
Por todo
lo anterior y abandonando cualquier trivialidad, es que culpo a esa falta de
medir el riesgo que estaríamos “dispuestos” a tolerar como la principal causa
por la cual desertamos ante el primer escenario real de perdida en alguna
posición a través del mercado público de valores y en especial al mercado de
renta variable (mercado accionario para el ejemplo). ¿Se ha preguntado qué ha
pasado con aquellas personas inexpertas que tratan de encontrar rentabilidades
asombrosas en el mercado de acciones (porque han practicado en simuladores y se
han convertido en expertos inversionistas simulando) y que por el contrario han
tenido que afrontar grandes pérdidas por culpa de su misma inexperiencia? ¿cree
que aún intentan aprender del mercado de renta variable? La respuesta que les
podría dar y con una alta probabilidad, es que la mayoría de estas, han
abandonado la arena bursátil y por lo tanto se han tenido que retirar con las
pérdidas a cuestas, es decir, que han naufragado en su intento de multiplicar
sus recursos financieros. Y lo peor del asunto, es que hay quienes se han
atrevido a afirmar después de esas malas experiencias, que asumir posiciones en
activos a través de la Bolsa de Valores, es como ir a jugar al casino y apostar
el dinero en la mesa de la ruleta. Infortunada analogía, pero por doloroso que
nos parezca sucede y sucede más por la impotencia de reconocer su ciega
ambición de jugador de Blackjack que de su grandeza llena de humildad para
reconocer que es un escenario para el cual hay que prepararse y prepararse muy
bien para no naufragar en el intento.
Así que
ahora le pregunto amigo lector ¿está usted preparado para empezar a formarse en
el mundo de las inversiones? ¿cree que la opción de la perdida de dinero en el
mercado accionario es una opción para los demás y no para usted? ¿qué me
respondería si le pregunto por la cifra en pesos máxima dispuesta a exponer por
cada posición en acciones? ¿sabe que es un stop loss? ¿sabe cómo medir la
relación costo/beneficio que le puede ofrecer una acción en particular? Si le
ha causado dificultades responder a una o a la mayoría de preguntas que le
acabo de hacer, usted es un inversionista en potencia que debe tomar en serio
la posibilidad de formarse.
Entonces
¿cómo calcular el stop loss?
¿Es usted
de aquellos inversionistas que asumen una cifra en porcentaje igual como
potencial de perdida para cualquier tipo de acción? El stop loss o pérdida
máxima es una cifra que debe contener todos los rubros en términos de costos
sobre una operación tanto en compra y como en la venta de una posición. Así que
yo insisto que no es lo mismo definir el stop loss de una acción muy volátil
frente al stop loss de una que no es tan volátil. Y aquí discrepo sobre el
cálculo del stop loss con mis colegas analistas y operadores. Para mí no es lo
mismo tener un Stop loss del 5% sobre el precio del mercado secundario en una
acción como lo es Bancolombia preferencial (PFBCOLOM) que el 5% sobre
el precio del mercado secundario en una acción como Pacific Exploration
(PREC) o Canacol Energy (CNEC). Y ¿en qué radica la diferencia? En la
volatilidad que expone cada título, si el activo no es muy volátil puedo usar
un Stop Loss del 5% (para el ejemplo), pero si por el contrario la volatilidad
de la acción es mucho mayor ¿qué cree que sucederá con ese 5% que he definido
como porcentaje máximo de pérdida? La probabilidad de ejecutarse se multiplica
de manera importante. POr esto es que insisto en la formación antes de afrontar
cualquier aventura en el mercado accionario indiferentemente si es el mercado
doméstico o es el internacional, funciona de igual manera.
¿Qué
hacer para aprender a establecer un Stop Loss (perdida máxima) y un take profit
(¿toma de utilidades adecuado?
Por todo
lo anterior y queriéndolo ayudar a que se familiarice con la naturaleza de
riesgo de cada acción y que no sea parte de ese gran grueso de personas que han
naufragado en el intento de convertirse en inversionistas activos del mercado
accionario en Colombia y en el mundo, es que me he tomado la tarea de haber
desarrollado una plantilla en Excel que le ayudará de manera rápida y al
alcance de un click estos cálculos, donde usted podrá superar esta disyuntiva
entre aprender y perder en el intento.
Una de
las cosas que le deseo exponer en este artículo en torno a la relación
costo/beneficio (indicador que se calcula automáticamente en el archivo del
cual les hablo) es que si dicha relación da un resultado por debajo de 1,5x (x
= veces) se convierte en un trade poco atractivo para ejecutarlo (demasiado
riesgo para la oportunidad de retornos) y si da por encima de 3,0x debo evaluar
bien si estoy siendo realista y he calculado correctamente el Take Profit (zona
de toma de utilidades).
Así pues
amigo lector, si usted es de esas personas que le cuesta realizar este tipo de
cálculos y desea aprender con ejemplo. Muy seguramente estará interesado en
conocer ¿de qué se trata este archivo de Excel? Por lo tanto, lo invito a que
vea el siguiente video rápido de
¿cómo funciona la herramienta? – herramienta que le
recomiendo– y conozca el proceso de cómo acceder a ella. Porque recuerde
que solo aquellos que se preparan logran no solo sobrevivir, sino que también
disfrutar de este maravilloso mundo del dinero y la bolsa.
Aquí les
comparto el video:
Si no puede visualizar el vídeo de manera correcta, use este enlace para verlo: http://ow.ly/ZpDaZ
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Javier Andrés Alzate M
Trader-Coach-Fundador
EDUBURSÁTIL
Javier.alzate@edubursatil.com
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