Y ¿Como va la tasa (i%) de usura?

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Este no será un artículo sino que será un informe que se actualizara cada trimestre (Trimestre a evaluar: Abril-Junio 2014) cuando la Superfinanciera publique las tasas máximas permitidas a los establecimientos crediticios bajo su vigilancia para las diferentes clases de créditos en el país.



Análisis:
Actualmente la tasa de usura (Ver Grafica: Línea azul) para los créditos de consumo y ordinario se encuentra en el 29,45%ea, presentando una disminución de tan sólo 3pb con respecto al trimestre inmediatamente anterior, quedo practicamente inalterada. Sin embargo, miremos las condiciones actuales de algunos indicadores de la economía para evaluar lo que algunos medios de comunicación siguen llamado “El crédito estará más barato para el inicio de año”.

Si bien es cierto que la tasa de usura viene disminuyendo desde Octubre del 2012 (31,34%ea), no lo ha hecho en el mismo ritmo que lo hizo desde Agosto del 2008 (32,88%ea) donde logro su tasa máxima para el periodo que estamos evaluando. Si miramos la diferencia entre la tasa de usura y la tasa Repo (Ver Grafica: Línea roja) establecida por el Banco de la Republica en Diciembre de 2010 existiría un spread entre tasas del 18,32% y el IPC (Ver Grafica: Línea verde) anualizado se encontraba en el 3,17%. En la actualidad con un IPC analizado en el 2,51% y la tasa Repo del Banco de la Republica en el 3,25% -ambas tasas ubicadas en zonas muy cercanas a las obtenidas en Diciembre del 2010-, el spread se encuentra en un amplio 26,53%. Así que considerar que los créditos hoy están más baratos hoy, sólo por el simple hecho de haber disminuido 183pb (1,83%) es una completa imprecisión. Las condiciones de liquidez para los establecimientos crediticios es muchísimo más favorables en términos de costos y por ende de acceso a los mismos. Por lo tanto, con un panorama de tiempo hasta el III-Trimestre del año la inflación se mantendrá por debajo de punto medio establecido para el 2014 (3,0%), tasa de desempleo con “mejoras” sostenidas -Teniendo en cuenta los cambios metodologicos para la medición- y un costo mínimo de liquidez a través del Banco de la Republica por lo menos hasta inicios del segundo semestre, seguiremos viendo una tasa de usura que vivirá ínfimas variaciones -tal y como lo afirmamos en nuestro anterior analisis de ¨Y ¿Cómo va la usura?: para el periodo Enero-Marzo¨- y por lo tanto hablar de créditos más baratos en el 2014 seguirá siendo una falsa afirmación debido a que la tasa de usura hoy se encuentra 813Pb (8.13%) por encima de lo que llego a estar en Diciembre de 2010 cuando la tasa del IPC y la tasa Repo (Banco de la Republica) se encontraban en situación similar a la actual.

Javier Andrés Alzate M
Trader-Coach-Fundador
EDUBURSÁTIL


 

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